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　　（如寒武纪）到下游平台应用（如腾讯），各环节均有机会，关键在于选择估值与成长匹配度最高的环节。其次，规模与业绩存在相悖性。傅鹏博的调仓面临300亿规模约束，只能选择流动性较好的大中盘股票；而李晓星加仓的互联网平台流动性充裕，调仓冲击成本更低。最后，季报披露存在滞后性。四季报截止日为2025年12月31日，实际披露已延迟20天，期间市场变化巨大。例如，寒武纪1月以来涨幅已超12%，若此时跟进可能买在了短期高位。

　　“顶流基金经理的分歧是市场的常态，也是市场有效性的体现。”第三方基金研究机构相关人士表示，“2026年科技板块具备贝塔机会，但内部结构将高度分化，考验基金经理的阿尔法能力。傅鹏博的硬科技路线顺应国产替代大趋势，但需警惕估值过高和订单兑现不及预期的风险；李晓星的平台修复逻辑基于估值回归，但需观察消费复苏力度和AI业务变现进度。同时要关注基金季报中的‘隐形重仓股’（排名11-20位），这些股票往往代表基金经理的‘先知先觉’布局。”